【财新网】(专栏作家 张金洪)为了改变“资产高通胀+实体低通胀”的现状,各国监管迫切需要一次实体大通胀。因此,近期加大财政刺激力度的呼声越来越高。但这种经修正的“通胀路径”政策最终能够成功吗?试分析如下。
一、负利率和QE政策接近极限,“下一次危机”的风险却并未消除,监管亟待找到新的政策工具/空间。
(1)任何工具都有技术性的极限,负利率和QE政策也是。
QE的技术极限是QE计划被市场预期逼空,央行买不到债券的情况已经开始出现。
【财新网】(专栏作家 张金洪)为了改变“资产高通胀+实体低通胀”的现状,各国监管迫切需要一次实体大通胀。因此,近期加大财政刺激力度的呼声越来越高。但这种经修正的“通胀路径”政策最终能够成功吗?试分析如下。
一、负利率和QE政策接近极限,“下一次危机”的风险却并未消除,监管亟待找到新的政策工具/空间。
(1)任何工具都有技术性的极限,负利率和QE政策也是。
QE的技术极限是QE计划被市场预期逼空,央行买不到债券的情况已经开始出现。
责任编辑:张帆
版面编辑:张柘
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