房价不可持续上涨的十个原因

　　财新特约作者 张显球/文

　　当前的中国房价，如同脱缰野马，正在野蛮狂奔。国庆期间，相关地方政府重拳出击，限购政策密集出台，房价狂涨趋势得到一定程度抑制。在这个关键时点，冷静理性地分析中国高房价之深层逻辑很有必要。

　　房价的疯狂上涨不具有可持续性。

　　一、有效需求等于有效供给才能市场出清，并最终达到瓦尔拉斯均衡。这是现代经济学的基本原理，也是新古典综合派的理论要义所在。但目前，在中国房地产市场上，一方面，真正的有效需求亦即有支付能力的真实需求非常微弱，占据人口90%以上的城市工薪阶层对高房价望而却步，广大的农民工更无能力成为高房价的接受者；另一方面，有效供给却持续增加，至今仍未见歇息之迹象，这也是中央下定决心不惧困难坚决推动“去库存”的根本原因。