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日本股市40年

2018年12月19日 11:10
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从稳定增长时期、泡沫经济时期、经济低迷时期再到“安倍经济学”时期,近40年日本股市一共经历了六轮熊市和六轮牛市

  【财新网】(专栏作家 陈雳 特约作者 王一棠)从稳定增长时期、泡沫经济时期、经济低迷时期再到“安倍经济学”时期,近40年日本股市一共经历了六轮熊市和六轮牛市。从近40年日本股市的走势来看,影响日本股市走势的决定性因素是日本自身的经济发展。在日本处于经济增长的时期,日本股市迎来了上涨行情,而当日本处于经济下滑的时期,日本股市也走出了下跌行情。

  1973-1984年日本进入了稳定增长时期,这一时期日本经济的发展受第一次石油危机的影响,从高速增长阶段进入中低速增长阶段。1973年第一次石油危机爆发,日本GDP的增长率迅速下降,从1973年的21.8%下降至1975年的10.5%。通货膨胀逐渐显著,受石油危机影响,1974年日本核心CPI上升了22.5%,日本石油产品CPI上升了48.4%。日经225指数从1973年3月的5233.79 点开始下跌,1973年这一年内就下跌了17.3%,1974年日经225指数继续下跌,1974年10月日经225指数以3594.55点的低位收盘,在这一轮熊市中,日经225指数下跌了30%。为了应对第一次石油危机带来的冲击,日本政府实施了产业结构的调整,降低了日本对石油的依赖,并且实施了日元升值。美元兑日元汇率从1975年底的305.15降到1978年底的195.1。日元的升值变相降低了进口石油的价格,缓解了油价高涨对经济的冲击。日经225指数从1974年10月开始又走出了一轮上涨行情,到1984年12月,日经225指数已经上升到了11542.6点。

责任编辑:张帆
版面编辑:王永

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