【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 张璐）2018年初以来，伴随金融与财政的严监管，中国社融增长大幅放缓、信用违约事件加速暴露，叠加中美贸易战硝烟四起，造成了一定的信用恐慌情绪。7月以来，货币政策做出了若干边际调整和放松，随后中央政治局会议确立了更加积极的宏观政策取向，近日央行发布的第2季度《中国货币政策执行报告》更是重点强调“提高金融服务实体经济的能力和意愿”，并高度聚焦对小微企业的金融支持。政策推动宽信用的意图较为明确，但宽信用能够在何种程度上得以实现，还需多一分理性思考。
一、本轮信用恐慌的来源
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