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从债券违约看如何防控债券投资信用风险

2018年05月24日 14:10

T中

发行人为国企的债券违约金额占比远高于违约数量占比，是由于国企规模大、债务负担重，长期风险不断积累，一旦发生违约往往积重难返，导致实际违约损失较大

　　文︱李宏亮

　　民生银行总行金融市场风险管理部

　　银行间债券市场的发展以及四万亿投资的拉动，我国信用债规模迅速增长。市场广度（发行行业、发行主体、发行品种）、市场深度（发行门槛、发行条件、债务杠杆率要求）逐步提升的同时，低评级债券、无担保债券占比明显上升，债券发行主体的信用资质显著降低。

　　本文力图通过2014-2017年债券违约事件，探讨如何减少和规避债券投资的信用风险。

　　一、债券违约事件回顾

　　（一）违约债券

责任编辑：张帆
版面编辑：刘明晖

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