鹰派鲍威尔重拾行动的勇气

　　【财新网】（专栏作家 程实 特约作者 钱智俊）“凡事行，有益于理者立之，无益于理者废之。”十年危机爆发之始，时任美联储主席伯南克倡导“行动的勇气”，强调央行应当顶住外部压力而果敢行动。十年危机之中，前任美联储主席耶伦一度犹疑不决，导致货币政策“明紧实松”，宽松遗患绵延至今。十年危机消退之际，通过2月27日至3月1日的首秀，新任美联储主席鲍威尔展现鹰派加息立场，标志着美联储重拾行动的勇气，货币政策正常化步伐不会放缓。我们认为，鲍威尔的鹰派加息立场，既是对耶伦鸽派偏误的理性矫正，更是对美国供给侧改革的有力支撑，有望进一步巩固美国经济复苏的内生动力。对于全球市场而言，美联储鹰派加息确证和强化了全球经济的真实普遍复苏趋势，将加速全球投资重心从货币幻觉转向实体经济，从发达国家转向新兴市场。