货币政策日渐式微 财政政策能否力挽狂澜

　　李海涛|文

　　长江商学院金融学教授、杰出院长讲席教授、MBA项目副院长

　　截至8月底，中国7月重要的经济运行指标已经基本悉数公布，虽然正值炎炎盛夏，但从目前最新的经济数据看，中国经济的增长却正在“降温”。虽然规模以上工业企业的收入利润仍在向好改善，但未来将边际减弱。信贷数据更是“触目惊心”，企业新增贷款出现负增长，显示经济增长的内生动能向下。制造业投资仍然萎靡，同时房地产投资在短暂回暖之后开始下滑，由于民间投资下滑的趋势并没有得到改善，基建投资也面临挑战。展望下半年，由于外部市场的干扰和内部市场存在潜在的泡沫化风险，货币政策进一步发力的空间有限，财政政策的表现值得关注，其中如何能够调动民间资本的积极性、发挥杠杆效应直接关系着财政刺激的成败，PPP可能提供了一个较好的模式，未来值得期待。