危险！——“资产荒”下的央行“双降”

　　【财新网】（专栏作家 邓海清）2015年10月23日“霜降”前夕，央行再度“双降”，下调存贷款基准利率0.25%，下调准备金率0.5%，同时放开存款利率上限。对于此次“双降”，市场早在上周就有预期；但是本周央行进行MLF操作之后，市场对“双降”预期有所减弱，因此“双降”多少有些超市场预期。

　　市场普遍的观点是，本次“双降”是因为实体经济不好，或者CPI太低，而且普遍预计未来将继续加大宽松力度。但是，我们认为事情没有那么简单。在本篇文章中，重点讨论两个问题：一是2015年频繁的降准降息真的是因为GDP和CPI下滑吗？二是在“资产荒”的特殊背景下，央行“放水”是利大还是弊大？