张志洲：现金价格为负，对实体经济对资产有什么影响

　　【财新网】（专栏作家 张志洲）2020年发生了什么

　　抛开2020年疫情，仅看资产价格走势，会觉得2020年真是一个好年景，全球经济似乎经历了一次周期性复苏过程，跟经济复苏相关的风险资产都在涨，除了原油。但是原油先跌到负的几十美元，现在又接近50美元了，也不差，但是2020年真的是特别不容易的一年，这个过程中带来的结构性分化是极其严重的。

　　我也分享一下货币政策和资产关系的看法，作为中国的资产管理人2020年是怎么感受的。虽然看到了经济基本面，看到了疫情，但是这个行业2020年是激情岁月。私募证券投资基金行业合法化是2014年，全中国二级市场私募基金资产管理规模在当时4000多亿元。2015、2016年是一次大规模的增长，2016、2017、2018、2019年横盘四年，2020年整个行业市场管理规模增长43%，60%是业绩带来的，40%是投资人新申购带来的。