货币乘数上而超储率下，这次有何不一样

　　【财新网】（专栏作家 吴金铎）2020年以来，中国央行的货币乘数显著上升，货币乘数曲线的斜率变得陡峭。中国货币乘数从2019年12月份的6.13倍迅速上升到2020年8月份的7.17倍，处于有数字记录以来的最高值。货币乘数即货币扩张系数或货币扩张倍数，是指在基础货币的基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款作用的信用扩张倍数。货币乘数提高，表明商业银行系统的信用派生能力增强，货币流通速度加快，货币政策传导效率提升。