财政货币化：危险之门还是救命之门

　　文|周永林
　　中国工商银行总行金融市场部

　　最近广受关注的“财政货币化”问题，看似一般的政策辩论，却蕴含着深刻的认识和理论问题——如何看待货币和现代货币理论？

　　财政货币化，简单地说就是政府钱不够花时，可以直接从中央银行“印钱”来花，也就是在一定条件下政府可以自己“印钱”自己花。在讨论这一问题之前，我们有必要首先弄清楚中央银行“印钱”和政府不够花的含义。

　　在石器时代，人们通过礼物建立社会关系、调剂物品余缺，这种礼物经济（gift economy）在西方甚至一直延续到荷马时代。到公元前4000年，人类文明发源地之一的美索不达米亚宫廷经济（palace economy）已经使用白银和大麦作为记账单位和价值标准，同时固定实物与白银之间比价，使得各种实物或实物组合都可以充当支付手段，由此神庙或宫廷才得以实施集中的大规模经济计量、规划、生产和再分配。这种经济体系以商品作货币，有债务危机却无通胀和货币危机。约公元前650年，富有传奇色彩的吕底亚王国发明金属铸币，发现货币不过是个符号，王国可以规定硬币的价值，其中含有多少金属其实并不太重要，发行铸币不仅可以彰显王国的荣耀，更可以从中大赚一笔（后人称之为铸币税），由此人类开启了操纵货币的新纪元，同时也开始品尝通胀和货币危机的苦果，特别是纸币的盛行，使得货币发行成本更低，通胀和货币危机也就更加频繁。