全球商业周期会在2020年终结吗

　　【财新网】（专栏作家 胡一帆）“商业周期”——复苏、扩张、过热、衰退的循环往复，可能是6至12个月投资期内金融市场回报率最重要的驱动因素之一。

　　过去数十年来，供应链和金融系统的融合已经使商业周期成为一个全球性现象。在全球经济衰退之前，股市往往会先进入熊市，全球股票在6个月或更长时期内至少下跌20%。如今全球商业周期基本由最大的两个经济体主导：美国与中国。追逐监测这两个经济体何时出现周期下滑苗头，是确定投资组合风险水平的关键。

目前商业周期的状况