美债收益率曲线倒挂持续：“狼来了”还是“狼”来了？

　　【财新网】（专栏作家 欧阳辉 特约作者 叶冬艳）

　　[编者按：8月14日，美国10年期国债基准收益率出现低于2年期国债收益率的情况，因担心全球经济衰退，美股三大股指均暴跌。其中道琼斯工业平均指数收跌800点，为2019年最大单日绝对跌幅。本文作者撰写于2019年6月，指出来自债券市场的警钟在半年前就已敲响。目前美国经济可能已经来到顶部，经济增速放缓和衰退的风险正在增加。]

　　2018年12月3日，美国5年期国债收益率与3年期国债收益率出现倒挂，后者一度较前者高出1.4个基点，是自2007年以来美国国债收益率曲线首次出现倒挂。次日美国股市随即大跌，道琼斯指数、标普500指数及纳斯达克指数分别跌3.10%、3.24%及3.80%。