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科创板:两融制度改革完善新机遇

2019年02月15日 13:43
T中
科创板既已在IPO发行方式、上市标准、涨跌幅限制及退市制度等方面做了大胆的尝试,在两融制度设计上,也不应过分“瞻前顾后”

  文|曹卫东

  联讯证券副总裁

国内市场两融制度的现状与缺陷

  沪深市场的两融业务始于2010年,从当前两融业务的发展情况来看,总量已粗具规模,两融余额超过了7500亿,最高一度达到万亿,与香港等成熟资本市场相比,也不惶多让。

  但结构上,两融业务严重失衡。7500多亿的两融余额,融资单项便占了99%,融券余额极小,月均成交规模仅百亿,与香港交易所千亿量级相比,差距甚远,原本意图建设的“双边市场”变成了“跛脚”的单边。

图1:A股市场融资规模巨大,但融券份额极小

责任编辑:张帆
版面编辑:许金玲

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