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利率倒挂之后，小心长期利率来个“回马枪”

2018年12月10日 11:39

T中

一旦某些不确定性明朗、悲观情绪修复，长期利率会以出其不意的速度回升，并带动全球长期利率中枢也会随之回升，相应地，必然带来全球金融市场的剧烈波动，市场需要高度警惕

　　【财新网】（专栏作家张涛）上周以来（2018年12月3日），美国国债在时隔11年半后，再次出现利率“倒挂”现象——短期限利率高于中长期利率，目前期限利差倒挂的关键期限分别为（5年-3年）和（5年-2年），以往历史数据显示，继中短期限利差倒挂之后，长短期限利差也会出现倒挂，例如（10年-2年）、（10年-3个月）等。

　　图1：美国国债期限利差变化和GDP增速走势（1970-2018）

　　本次美债期限利差倒挂有释放出何种经济信号呢？

责任编辑：张帆
版面编辑：张柘

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