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财政和货币政策缘何分歧：都是债务惹的祸

2018年07月17日 16:53

T中

当前宏观政策确实很复杂，既有减法，也有加法，既有总量，也有结构，确实给政策协调增加了不小难度。由此，不同部门围绕不同的政策重点难免有分歧

　　【财新网】（专栏作家张涛）近期围绕宏观政策如何协调的问题，有很多热烈讨论，基本是公说公有理婆说婆有理。作为旁观者，由于不存在政策部门“守土有责”的本分，所以更可以进行事实判断（而不用受价值判断的噪音影响）。例如，究竟该如何判断当前宏观政策的实际取向。为此，我选取了两个指标，一个是财政部公布的公共财政收支差额（下文粗略将之视为赤字），一个是央行公布的社会融资规模，分别用以观察积极财政政策力度和社会融资环境的状况。

　　数据显示，当前宏观政策处于“财政金融双收紧”状态：

责任编辑：张帆
版面编辑：张翔宇

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