回眸1987年股灾：不全是坏消息

　　【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 张璐）2018年2月2日，美股美债遭遇“黑色星期五”。此后5个交易日内，标普500指数接连下挫超过8.5%。由于跌势较猛，其时市场担心这将成为1987年美国股灾的再现：1987年10月19日，美国标普500指数当日即跌去20%，此后用了将近两年的时间才恢复到股灾之前的水平。所幸，中国春节期间美股走出六连阳，收回了此前的多半跌幅。

　　随着市场情绪的好转，目前可基本确认美股这次调整尚非1987年股灾的重演。但当前美股所面临的经济金融环境，与1987年股灾前的情况有几多相似，这令我们不能不对这一次的调整提高警惕。