“债灾”下的反思

　　【财新网】（专栏作家 赵博文）10月中旬以来，债券市场一片哀鸿。10年期国债收益率一路上行，不断突破机构的心理上限，导致抄底盘深度被套，交易盘争相止损。然而更令机构恐惧的，是当其在这场“债灾”中挣扎求生时，却找不出几个像样的理由去解释眼前的一切。而如果我们不能做出合理的解释，就很难进行深刻的反思，那这苦难也就白受了一次，难保将来不再重演。本文试图从基本面和交易面两个角度，去回顾这场债灾，并尝试给出解释，但由于仍身在此灾中，是非公断，还需将来评说。