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同业杠杆回暖,货币政策或处黎明前黑暗

2017年09月27日 10:32
T中
基本面的本轮回暖可能在四季度出现拐点,货币政策或已处于黎明前的黑暗

  【财新网】(专栏作家 万钊)央行吞吐基础货币的节奏与财政投放相一致

  过去几年来,由于央行外汇占款持续走低,使得“被动式”投放基础货币的渠道基本失效。央行更多采用PSL、MLF、OMO等方式主动投放基础货币,由于财政存款的入库和出库同样影响基础货币,因此在“稳健中性”的货币政策主基调下,央行吞吐基础货币的节奏与财政投放相一致。

  8月份公开市场逆回购操作净回笼5200亿元,国库定存净投放800亿元,MLF净投放1120亿元,PSL净投放347亿元,合计净回笼2933亿元。但是8月份货币当局:对其他存款性公司债权净减少5208亿元,应该是央行也通过其他方式回收了流动性。

责任编辑:张帆
版面编辑:张翔宇

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