银行重新收紧非银债权

　　【财新网】（专栏作家 万钊）近期紧张的资金面又成为市场热点，恰逢央行公布7月金融报表，我们来看看能否找到资金面紧张的线索。

　　从下图可以看到，银行和非银资金面可谓“冰火两重天”，银行间的DR007波澜不惊，甚至自5月份以来出现小幅下行，而R007和交易所定盘FRGC007大幅波动，并在某些时点上远远高出银行间的DR007。

　　银行重新收紧非银债权

　　观察上图，可以看到非银资金面自2016年10月份开始大幅波动，并明显高于银行资金面，这一现象持续至今。2016年10月份恰好有一则传闻，叫做“关于将表外理财业务纳入‘广义信贷’测算的通知”，讲到在央行MPA框架内扩大广义信贷指标的统计范围，增加表外理财资金运用项目。因此银行和非银资金面的背离，与MPA考核密不可分。