盛希泰：IPO速度正常化，中国资本市场垮不了

　　【财新网】（专栏作家 盛希泰）先说说最近发生的几件事。第一件事是媒体报道，证监会发布新政策，对公司上市后创投的股权解禁有新的规定。第二件事叫做“一顿午饭引发的血案”，本周IPO批文发布，数量降到了只有4家，上周是从每周10家IPO变成了7家，而此前在不到半年时间里，发了将近200家，平均每周10家。

　　如果按照这个减速的程度，不禁由此想到股票停发（暂停IPO，编者注）。我们国家历史上有过9次股票停止发行，这其实是件很悲哀的事情。2008年，证监会某位领导在上海召开会议，会议宗旨是向市场呼吁股票停发是一种饮鸩止渴的行为，尤其对二级市场没有好处。会议也请我去论证了一下这个观点，我在准备材料的时候发现，这9次停发原因都是二级市场，但实施的结果是停止之后，只有一次对二级市场有帮助。后来几年之后，市场又经历了一次历史上最大规模的股票停发，2012年11月开始到2014年，时间非常漫长。当然这次停发意外催生了中国很大的并购市场，原因就是很多企业对IPO绝望了，就转向了并购。