假如危机来临
资料图：卡门·莱因哈特（左）、肯尼思·罗格夫（右）。图/视觉中国
《王烁学习报告》（77）
2008年金融危机打破了一种幻觉，即发达经济已经从金融危机中毕业，中央银行们已经驯服了猛兽。不论发达经济还是新兴经济，大家在金融危机面前（几乎）是平等的。
金融危机不是一种而是一束危机，包括（也许不限于）银行危机、汇率危机、恶性通胀、主权债违约、内债违约。没有两起金融危机是完全相同的，因为如何组合菜单可谓千差万别。
比如说，发达经济体大体上已从主权债违约这类危机中毕业，尽管它们中的绝大多数在历史上曾多次对外违约，毕业往往意味着它们摆脱“新兴”而成为发达经济体的一员。
又比如说，假设2008年的次贷危机不是发生在美国而是任何其他新兴经济体，可想而知，主权债违约、货币贬值、甚至恶性通胀都将接踵而来，想想1994年墨西哥比索危机、1998年亚洲金融危机可知。事实却并非如此，美元不贬反升，避险资金反而从全球经济体系的边缘进入“震中”。这就是位于中心地位的特权，著名国际经济学家艾肯格林将其称为超额特权（exorbitant privilege），信不虚言。
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关于《王烁学习报告》
财新传媒主编王烁，被遴选为2016年度耶鲁世界学人，从今年9月开始在美国游学。此前，他出版了新书《我们为什么总是看错人》，是其读书札记的汇编，非常成功，广受关注。受此鼓励，王烁决定乘游学美国之机，代读者提问，写出其“学习报告”。
订阅须知
《王烁学习报告》定价199元，从9月4日至2017年5月31日每周三期，二、四、六上线，其中周二、四为文章，周六为答问。目前产品已经于9月4日在财新网上线免费试读。
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