特朗普减税计划对中国的可能影响

　　【财新网】（专栏作家 赵博文）上周，特朗普终于在千呼万唤中公布了只有1页纸的减税计划，并号称美国“史上力度最大”。虽然我们认为其中的多数条款最终很难被国会通过，但依然有必要梳理一下美国税率的高低如何影响国内的债券市场。我们认为可能的传导路径会有以下几条：

　　1、美国成为“避税天堂”导致的资本回流，引发国内流动性收紧。特朗普的减税计划中，目前相对来说最有可能被通过的是：企业所得税从35%大幅下调至15%（当然最终即使通过可能也不会降到如此之低）；美国企业海外留存利润汇回税从35%下调至10%，并对大公司来自国外的收入取消征税；减少个人所得税档次（但并未提出降低税率）。