【财新网】(专栏作家 董登新)近几年来,我国工业产能严重过剩,市场流动性泛滥,许多企业不愿专注于实体经济,而是高调脱实向虚,玩资本、玩股权,美其名曰:资本运作、资产重组。为此,A股市场出现了许多乱象,涌现了许多新问题:
(1)杠杆炒股与杠杆举牌。在过去的两、三年间,从PE杠杆炒股到险资杠杆举牌,并购炒作越来越高调、无忌,操作手法越来越凶悍、猖獗,它们利用互联网金融通道,发行各种高风险理财产品,变相集资、圈钱,然后举牌上市公司,并以持股作质押,再从银行获得质押贷款,再到股市继续增持股票,再质押、再融资,不断循环,最终导致金融风险跨市场、跨行业传播、扩散,这不仅危及了民族工业与民族品牌,而且扰乱了正常的市场秩序。