【财新网】(专栏作家 王龙)
一、历史加息周期下的利率曲线结构演变
历史上的五轮加息周期中,每轮加息周期的期限利差都会缩窄下跌到平均利差水平以下,但并不是每轮加息周期都会出现利率曲线“倒挂”。历史上有三轮加息周期出现倒挂,另外两轮加息周期并未出现倒挂:
(1)1983~1984年,利率曲线并未倒挂。美国面临滞胀,里根上台后开始收紧货币政策,快速加息抑制高通胀。加息完成后,美国经济出现“里根大繁荣”,期限利差最低达到约30bps。
【财新网】(专栏作家 王龙)
一、历史加息周期下的利率曲线结构演变
历史上的五轮加息周期中,每轮加息周期的期限利差都会缩窄下跌到平均利差水平以下,但并不是每轮加息周期都会出现利率曲线“倒挂”。历史上有三轮加息周期出现倒挂,另外两轮加息周期并未出现倒挂:
(1)1983~1984年,利率曲线并未倒挂。美国面临滞胀,里根上台后开始收紧货币政策,快速加息抑制高通胀。加息完成后,美国经济出现“里根大繁荣”,期限利差最低达到约30bps。
责任编辑:张帆
版面编辑:王永
观点频道所发布文章及图片之版权属作者本人及/或相关权利人所有,未经作者及/或相关权利人单独授权,任何网站、平面媒体不得予以转载。财新网对相关媒体的网站信息内容转载授权并不包括上述文章及图片。文章均为作者个人观点,不代表财新网的立场和观点。