M2与GDP的高比率意味什么

　　【财新网】（专栏作家 叶翔）中国经济的“高负债率”表现为高的M2与GDP之比，特别是在危机之后的几年，上升较快，至今已达到208%。几年来中外经济学家、金融家普遍忧心忡忡，认为中国的高负债不可持续。虽然多年来他们对危机屡测屡错、屡错屡测，但仍然坚信中国出现债务危机是迟早之事。也有不少以此指标为基础，推演出许多悲观的结论。比如，因为同一个单位的GDP增长，需要更多的融资，中国经济的资金使用效率越来越低，因而对中国经济的可持续增长失去信心，等等。