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资金荒真相：货币市场为何“由大树变为小草”

2017年03月23日 10:52

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2016年8月是一个分水岭，2016年8月之前央行维持资金利率低波动、低中枢，2016年8月之后央行提高资金波动率、提高利率中枢

　　【财新网】（专栏作家邓海清特约作者陈曦）近日，债券市场资金面开始大幅收紧，部分机构出现头寸难平的情况，非银机构真实成交利率高于6%，市场对于此次资金紧张的解读主要包括： MPA考核、光大转债冻结资金、缴准等。

　　假设市场解读的因素是资金紧张的根本原因，那么如何回答下面的问题：1、2016年7月江苏银行70亿IPO，同样大量冻结资金，为何资金利率仅仅上行10BP？2、2015年8月-2016年8月，缴准、缴税、季末出现过多次，但资金利率波动从未超过50BP，又是为什么？

责任编辑：张帆
版面编辑：刘潇

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