周期的进化

　　【财新网】（专栏作家 胡志鹏）1-2月靓丽的工业生产数据、暴涨的重卡销量等印证了如火如荼的库存周期。不断超预期后，本轮短周期的走向变得扑朔迷离、市场分歧加剧。未来会演化为全面复苏直至过热，还是短暂狂欢后掉头向下？

　　强弩之末？

　　要从1-2月份参差不齐的细分数据中理出头绪并不容易。且不说春节和基数的干扰，上下行力量一时间似乎难分伯仲：三四线楼市反弹，地方基建投资冲动明显，剔除汽车后的零售加速，出口回暖若隐若现。但汽车销售放缓，一二线城市房地产销量骤降，中下游行业利润空间开始受到挤压。