甄别道与术 3万亿美元外储管理寻策

　　【财新网】（专栏作家 王永利）世事如炬，忽明忽暗。一个蕴涵国际金融风险、挑战与机遇并存的不确定时代扑面而来。

　　已习惯国家外汇储备快速增长，并能娴熟应对的我们，现在需要适应外储收缩、外汇占款下降周期的到来；且甄别3万亿美元外储的“道”与“术”，厘清其存在形式的逻辑，尤其需要理解资金跨境清算体制，回归流动性本源，借此试图提供解决方案。

　　在中国，“国家外汇储备”，特指中国人民银行（下称“央行”），通过“外汇占款”（投放货币）所购买和持有的外汇（实际上叫“央行外汇储备”更合适），不含黄金及特别提款权（SDR）等其他官方储备。