【财新网】(专栏作家 贝乐斯)现在很多人纠结于到底是保汇率还是保房价。其实,那都是皮毛,命没了,皮毛也就没了。什么是命?就是经济的活力。而银行系统就是维持经济活力的心脏。
当初日本为什么要纵容股市和房地产泡沫?一个根本原因是误判了形势,希望用资产泡沫提高抵押物的价格,从而保持银行系统的稳定。但是,泡沫终究是要破灭的,爬得越高,摔得越狠。
泡沫的破裂不是一个政治经济问题,而是一个数学问题。资产价格要成为泡沫,必须至少是指数级别的快速增长,严重的泡沫甚至达到了“超指数”快速增长。
【财新网】(专栏作家 贝乐斯)现在很多人纠结于到底是保汇率还是保房价。其实,那都是皮毛,命没了,皮毛也就没了。什么是命?就是经济的活力。而银行系统就是维持经济活力的心脏。
当初日本为什么要纵容股市和房地产泡沫?一个根本原因是误判了形势,希望用资产泡沫提高抵押物的价格,从而保持银行系统的稳定。但是,泡沫终究是要破灭的,爬得越高,摔得越狠。
泡沫的破裂不是一个政治经济问题,而是一个数学问题。资产价格要成为泡沫,必须至少是指数级别的快速增长,严重的泡沫甚至达到了“超指数”快速增长。
责任编辑:张帆
版面编辑:张柘
观点频道所发布文章及图片之版权属作者本人及/或相关权利人所有,未经作者及/或相关权利人单独授权,任何网站、平面媒体不得予以转载。财新网对相关媒体的网站信息内容转载授权并不包括上述文章及图片。文章均为作者个人观点,不代表财新网的立场和观点。