债市违约频发背后的改革困境

　　【财新网】（专栏作家 沈建光）近日中国经济与金融市场有一个奇特的现象值得关注。一方面，中国经济在稳增长政策逐步加码的情况下持续企稳，一季度经济数据实现开门红，房地产投资与基建投资表现良好。特别是一季度新增贷款4.6万亿以及社会融资总量6.59万亿均创单季历史新高，意味着货币政策仍然宽松，大宗商品价格走高；然而，中国债券市场上却有债券违约与取消发行频频出现的情况，甚至违约主体从民企传导到国企、央企，投资者避险情绪增加。