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为什么债券牛市已经到头

2016年04月05日 09:44

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宏观长期趋势与当前债券低收益不相匹配，货币宽松方式从去年有利于债市向今年不利于债市转换，国内延续两年之久的债券牛市大概率已经走到了尽头

　　【财新网】（专栏作家徐高）从2014年年初至今，国内债券市场已经走出了一波延续两年的牛市行情。10年期国债收益率从2014年1月份的4.6%一路下降到了现在不足2.9%的水平，降幅超过1.7个百分点。这次国债收益率如此之大的降幅，在过去10多年里仅次于2005年的那波债券牛市。而从收益率下降持续的时间来看，这次债券牛市长于过去10多年来的历次债牛。与国债收益率相一致的，各个信用评级的债券收益率都在过去两年显著下降。

　　债券收益率与经济基本面现明显落差

责任编辑：张帆
版面编辑：刘潇

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