【财新网】(专栏作家 邓海清)10月金融数据公布,M2同比13.5%,创15个月新高,超市场预期;新增贷款5136亿,低于市场预期;社融增量4767亿,低于市场预期。我们点评如下:
“M1同比-M2同比”、“(M1-M0)同比”表征的资金活化率连续四个月大幅回升,创2011年以来最高值,表明资金开始由定期转向活期、由现金转向活期,而活期存款是经济活动中资金的主要存在形式,这意味着经济活动活跃度开始提高。从历史上看,“M1同比-M2同比”、“(M1-M0)同比”常常是GDP同比的领先指标,四季度GDP可能企稳回升。