人民币贬值是打开量宽阀门还是潘多拉之盒

　　【财新网】（专栏作家 周文渊）突然宣布的人民币汇率市场化机制改革如一颗顽石被扔向金融市场平静的湖面，激起的波澜涟漪撩拨了多少投资经理本不平静的心灵；股票、黄金、铜、国债的价格在彭博机界面上下浮动，唏嘘与惊悚充斥在交易室。有人说三个交易日的大幅波动是元宝楼里面大佬在搞压力测试，试探下市场水温如何；有人说央妈够拼的，为了SDR，主动放下操纵杆，加快汇率价格形成市场化；也有人说绷不住了，人民币再涨，出口企业已然哭晕，咱们就不要再打肿脸充胖子了。还有官方的解释，钱短期印多了一些所以形成贬值压力。2015年7月份M2比6月份跳升了1.5个百分点，7月份新增人民币贷款按可比口径同比多增了1.61万亿，一段时间流动性的宽松促进了货币信贷的偏快增长，从而影响了外汇市场的供求关系，给人民币汇率带来了一定的贬值压力。