一季度融资成本为何仍高

　　【财新网】（专栏作家 梁红）多组利率数据共同表明，一季度实体经济融资成本回落不明显：1、一季度票据直贴利率平均5.2%，较去年四季度的4.9%回升；2、一季度1年期人民币理财产品平均收益率5.5%，与去年四季度基本持平；3、1-2月1年期贷款类信托平均收益率8.9%，略高于去年四季度的8.8%；4、一季度企业债发行利率较去年四季度也略有回升；5、1年期贷款基础利率自央行降息以来累计回落46基点，小于1年期贷款基准利率65基点的降幅，并且贷款基础利率是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，而整体的贷款利率降幅预计大概率低于46基点。综合这些信息，我们判断一季度实体经济融资成本仍居高不下。