“通缩”来敲门

　　【财新网】（专栏作家 彭兴韵）●中国经济进入新常态的判断中不包含物价水平的持续下跌，连续34月呈负增长的PPI和连续四个月1.5%左右的CPI，使中国经济具有通缩的某些特征。但中国现在物价下跌既不是“费雪紧缩”，也不是欧洲和日本的衰退式紧缩，而是“结构调整型紧缩”。

　　●中国当下物价指数持续下降是由欧美全球金融危机引致的全球需求下降、地缘政治关系主导和美元升值周期助力下的原油、国际大宗商品价格下跌的全球性因素的结果；也是国内投资需求趋弱、去库化、货币供给与信贷趋缓和货币流动性急剧下降的结果。