证监会“让利二级市场”目标难以达到

控制发行人数量、融资规模、定价水平、打新分配，证监会推出一系列背离市场化改革原则的政策，希望这样可以让利二级市场，保护中小投资者。然而，仔细分析当前的发行市场情况就会发现，看上去有利于二级市场的政策，实际上却有利于融资者

　　财新记者蒋飞

　　IPO改革，能折射出行政部门在推进市场化改革时的诸多纠结。主动放弃和限制权力当然不易，然而改革也并非要剥夺行政部门一切与市场相关的权力。作为资本市场的监管者，证监会到底应该在哪些范围恰当地履行其职责？而且看上去的让利二级市场，真的是在保护中小投资者吗？

　　至少在估值水平上，当前的资本市场存在扭曲，虽然定价低，看上去有利于二级市场投资人，但仔细分析后的结论却是：市场对股票的定价水平有利于股票发行人，也就是融资者。

　　低价转售老股同样有利可图