内幕信息与内幕交易

　　【财新网】（专栏作家 叶翔）内幕信息，顾名思义一定是内部人或少数人知道的信息。某人与其妻子吵了一架，这当然也是内幕消息，不足与外人道。但仅此而言，对市场并没有意义，基本上不是证券市场监管意义上的内幕消息。证券市场的内幕消息一定是需要与证券市场中主体相关的消息。是市场主体，才有可能影响市场价格，才会带来牟利的机会。

　　如果与其妻子吵架之人是一个上市公司的董事长，吵架因由是董事长与其女秘书有染。这个信息对市场本身就可能有意义。是否真有意义，需要市场来判断。如果市场知道了这个消息，公司股价没有明显的波动，说明对市场没有意义，不是股价敏感性信息。某一个市场投资者或公司内部员工根据这一信息进行公司股票的买卖，监管者就无法证明是内幕交易，除非他愿意自己主动坦白。